越来越的名字

上周全球最大的零售巨头沃尔玛公布了最新一季度的财报，当天股价暴跌10％。作为全球零售行业营收最高的公司，沃尔玛到底怎么了？今天我们以沃尔玛财报发布为引，揭开全球零售行业的变化，以及对于价值投资陷阱的思考。

品牌故事：为什么沃尔玛越来越不赚钱了？

沃尔玛四季度收入1362亿，同比增长4.1％；经营利润44亿美元，同比下滑了28％；稀释后的每股收益0.73美元，同比下滑了40％。从这个最简单直观的数据就能发现，虽然收入还是增长，但是这个收入增长的效率是很差的。沃尔玛在追求同店增长的同时却忘记了一个企业的根本：赚钱。经营利润下滑得太快了，公司变得越来越不赚钱。那么是什么导致了沃尔玛越来越不赚钱？这里就不得不提公司的电子商务战略。

左右互搏的电商转型

我们都知道沃尔玛最大的竞争对手是亚马逊，过去几年沃尔玛也不遗余力地发展自己的电商业务与其抗衡。事实上沃尔玛电商已经在全美排名第三，仅次于亚马逊和eBay。电商业务是沃尔玛增长最快的，过去一个季度同比增长了23%。但是由于仓储物流的落后，沃尔玛的电商业务根本不赚钱。